La société a aussi conservé sa note de court terme A1- avec une perspective stable.
La validité de la notation va de décembre 2025 à novembre 2026.
Pour ce qui est de la justification de la notation et des perspectives, Bloomfield avance, sur le long terme, « la qualité de crédit élevée. » L’équipe de notation estime que les facteurs de protection sont bons. Elle souligne cependant que les facteurs de risques sont plus variables et plus importants en période de pression économique.
Sur le court terme, c’est la certitude de remboursement en temps opportun élevée qui a été donné comme justification. Selon Bloomfield, les facteurs de liquidité sont forts et soutenus par de bons facteurs de protection des éléments essentiels. L’agence ajoute que les facteurs de risque sont très faibles.
Selon Bloomfield, la notation est basée sur les facteurs positifs suivants : une politique sociale du gouvernement qui demeure profitable aux éditeurs locaux ; un savoir-faire reconnu, au regard de la récurrence des appels d’offre remportés par NEI-CEDA ; une structure financière qui reste solide en 2024, en dépit du recul du Fonds de Roulement Net Global ; un maintien de la distribution de dividendes, en dépit d’un résultat net négatif enregistré au cours de l’année 2024.
Selon toujours Bloomfield, les principaux facteurs de fragilité de la qualité de crédit sont les suivants : une réforme des méthodes d’enseignement du primaire, dont le corolaire affecte les ventes directes de NEI-CEDA aux libraires ; une inefficacité des actions commerciales mises en œuvre face à la concurrence en 2024 ; une dégradation du profil financier, consécutive à la baisse des ventes et un redressement fiscal enregistrés en 2024 et un fléchissement de la capacité de NEI-CEDA à générer de la trésorerie en 2024, découlant de la baisse du chiffre d’affaires.
Oumar Nourou
